Lula propõe novo financiamento habitacional que pode dobrar recursos

Quando Lula, Presidente da República Governo Federal revelou o plano de "Financiamento Habitacional 2026", o Brasil ganhou um ritmo acelerado rumo à casa própria. A proposta, apresentada oficialmente em julho de 2025, promete dobrar o volume de crédito disponível – de R$ 90 bilhões para cerca de R$ 200 bilhões em apenas dois anos – e deve entrar em vigor no primeiro trimestre de 2026. O objetivo? Descomplicar o acesso a imóveis de até R$ 1,5 milhão, sobretudo para a classe média que tem sido deixada de fora dos grandes programas habitacionais.

Contexto do mercado imobiliário brasileiro

Nos últimos anos, a caderneta de poupança tem perdido força como fonte de recursos para o Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE). Dados da Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip) mostram que a participação da poupança no funding habitacional caiu de 46 % no fim de 2021 para 32 % em 2024. Enquanto isso, a Taxa Selic bateu 15 % ao ano em julho de 2025, tornando investimentos alternativos mais atrativos.

Em 2024, o setor movimentou R$ 250 bilhões em financiamentos, mas a maioria ainda dependia do fluxo compulsório dos depósitos da poupança. O Ministério da Fazenda e o Ministério das Cidades identificaram essa vulnerabilidade como um risco para a estabilidade do crédito habitacional.

Detalhes do novo modelo de financiamento

A proposta mexe na lógica do SBPE de duas formas principais. Primeiro, cada real concedido em financiamento habitacional "destrava" o mesmo valor de recursos da poupança para uso livre pelos bancos, mas somente por cinco anos. Depois desse período, os bancos precisam abrir novos contratos para manter o acesso àquele montante, criando o que o governo chamou de efeito multiplicador.

Segundo, o modelo incentiva a migração para instrumentos de mercado, como as Letras de Crédito Imobiliário (LCI), e abre espaço para financiamentos indexados ao IPCA com parcelas mais previsíveis. O Banco Central do Brasil está avaliando mecanismos que aumentem a amortização inicial e limitem a exposição a flutuações inflacionárias.

Simulações divulgadas pelo governo indicam que, mantendo o saldo da poupança estável, o novo regime poderia elevar o crédito habitacional de R$ 90 bilhões para R$ 200 bilhões em dois anos – quase o dobro do volume atual.

Reações dos setores e das instituições

Na Caixa Econômica Federal, o diretor de Crédito Imobiliário, Carlos Silva, comentou: "Essa mudança traz mais flexibilidade para operarmos, sem prejudicar o custo final ao cliente. A gente espera que a taxa de juros se mantenha na faixa de 9 % a 12 % ao ano, mesmo com a diversificação das fontes de funding."

Já o presidente da Abecip, Maria Fernandes, alertou: "Precisamos garantir que a expansão do crédito não venha acompanhada de risco moral. A regulação deve ser cuidadosa para que bancos não usem o crédito liberado para fins diferentes."

Os maiores bancos do país, como Bradesco e Itaú, divulgaram notas otimistas, indicando que a liberação total dos recursos da poupança poderá melhorar seus indicadores de liquidez e rentabilidade.

Impactos esperados para a classe média

Para quem ganha entre R$ 4 mil e R$ 12 mil mensais, a perspectiva de um crédito mais abundante pode significar a chance de comprar o primeiro imóvel sem precisar recorrer a programas sociais restritos. O economista da Fundação Getúlio Vargas, André Torres, explicou: "Se o governo conseguir manter os juros na atual faixa, o poder de compra da classe média pode crescer cerca de 15 % nos próximos três anos, porque mais renda será liberada para a prestação — sem aumentar a dívida total do país."

Além disso, a liberalização da poupança pode reduzir a pressão sobre as taxas de juros, já que os bancos terão alternativas de funding menos custosas que o tradicional repasse da caderneta.

Próximos passos e cronograma

O calendário oficial prevê:

• Publicação da portaria regulamentadora até 30 de setembro de 2025;
• Início dos testes-piloto em cidades‑piloto – Porto Alegre, Recife e Curitiba – a partir de janeiro de 2026;
• Avaliação dos resultados em setembro de 2026;
• Implementação plena em todo o país em janeiro de 2027.

O Evento de Lançamento do Novo Modelo de Financiamento HabitacionalBrasil será acompanhado de perto por entidades internacionais, como o FMI, que tem interesse nos indicadores de estabilidade habitacional da maior economia da América Latina.

Se tudo correr como planejado, o governo espera que o setor da construção civil receba um impulso de até 12 % em volume de obras novas até 2028, o que deve gerar milhares de empregos diretos e indiretos.